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谷歌业绩亏损引担忧多元化尝试为何却遭投资者

  作者:Michael Wiggins De Oliveira ,美股钻研社,"民众,"号:meigushe,关注加入美股交流社群,和群内大年夜神一路探究哦

  择要

  2019年第一季度收入疲软,导致投资者逃避Alphabet。

  从Alphabet的中经久前景来看,亚马逊的广告营业并不那么故意义。

  终极,Alphabet的股票被低估。

  投资理论

  自2019年第一季度盈利以来,Alphabet的股票不停不受迎接。Alphabet当季吃亏10亿美元的业绩令投资者认为惊恐,导致其当前股价在以前12个月基础维持不变。

  鉴于Alphabet多元化的考试测验遭到投资者的忽视,这已导致其股价下跌——这为耐心的逆向投资者供给了一个很好的时机。

  收入增速依然强劲

  这么多季度以来,投资者不停是20% 以上增长的受益者,以至于投资者实际上已经忘怀了 Alphabet 的增长率有可能低于20% 。

  但回首Alphabet近来的财务体现,我们可以看到,在2015年和2014年,Alphabet的营收增长率也低于20%。我的不雅点是,投资者不应过分关注下滑的一个季度。

  多元化——一个不明确的信息

  众所周知,Alphabet不停在大年夜举投资,开脱对颠簸不定的广告业的依附,实现营业多元化。股东们对Alphabet寻求"第二波"增长的努力表示赞美。

  但斟酌到本季度吃亏10亿美元,投资者变得加倍审慎。从历史上看,Alphabet对中期计划的缄舌闭口的表露再次袭击了该公司的股价。

  现在,我们知道Alphabet的多元化已经取得了坚实的进展。例如,只管我们不知道YouTube的利润率,但我们知道YouTube正在继承得到吸引力。

  例如,Alphabet指出,只管其直接回应活动总体规模较小,但它为YouTube供给了强大年夜的上行潜力。此外,在2019年第一季度,YouTube在总金额上供献伟大年夜,仅次于Alphabet的手机搜索营业。

  来自亚马逊的竞争?

  我发明,关注阐发师对Alphabet业绩的整体见地很故意思。当2018年第四时度公布时,Alphabet的业绩强劲,有关亚马逊(Amazon)侵犯Alphabet广告营业的传言迅速平息。

  然后,当2019年第一季度业绩公布,投资者对Alphabet的体现认为失望时,投资者开始将其归咎于亚马逊的全能。

  不过,它供给的信息足以让感兴趣的投资者从根本上理解亚马逊整体广告营业的趋势。中国经济增长速率正在迅速放缓。

  此外,我觉得对照亚马逊广告收入和谷歌的收入很紧张。

  投资者无意偶尔太过专注于自己认识的器械,以至于无意偶尔可能忘怀,这两家科技巨子并不是独一在猛烈争夺广告市场份额的科技巨子。还有其他大年夜型科技公司、有才华的公司和资金雄厚的科技公司也在竞争中!

  总之,我的总体不雅点是,亚马逊可能不会像投资者所觉得的那样,对Alphabet疲弱的季度业绩负有责任。终极,Alphabet继承强势出击,增长率靠近20%。

  同龄群体的对照

  Alphabet继承以20%阁下的速率增长,今朝投资者只需支付其运营现金流的17.4倍。请留意,这是现金流,而不是盈利,即Alphabet今朝的估值是一个投资的好时机。

  底线

  迩来,市场颠簸剧烈,对市场摩擦可能进级的担忧让许多投资者变得审慎。

  但读者应该记着,最好的盈利要领是着眼长远。跟着光阴的推移,积极的投资者情绪将再次对Alphabet孕育发生颠簸,导致其股价再度走高,与之比拟,今朝的股价看上去更便宜。

  本文作者:Michael Wiggins De Oliveira ,美股钻研社("民众,"号:meigushe)——旨在赞助中国投资者理解天下,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的同伙赶快关注我们,转载请注明

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